意外！大白马突发闪崩，爆雷了？

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来源：证券之星

今日大盘全天震荡探底回升，意外指数盘中调整幅度有限，大白下跌时市场承接较好。马突

盘面上，发闪中报业绩预期向好的爆雷了周期类板块全天逆势走强，煤炭、意外磷化工、大白化肥等板块领涨，马突同时也带动钢铁、发闪港口、电力等其他周期板块活跃。钒电池板块连续两日大涨，3连板。

下跌方面，消费和数字经济相关板块全天调整。此外今日短线情绪较差，午后市场炸板个股明显增多，两市炸板率一度超过50%。

总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市今日成交额11810亿，较上个交易日放量506亿。截止收盘，沪指跌0.04%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.34%。

今日煤炭、CRO等板块走强，此前强势的汽车零部件、风电设备等板块则出现调整。这背后反映的则是A股市场主线热点的频繁轮换。

突然闪崩跌停

今日千亿市值的防水材料龙头东方雨虹股价突然闪崩跌停。

在消息面上，据深交所官网，2022年6月30日，东方雨虹董事向锦明个人名下持股减少100万股，变动原因为大宗交易，成交均价49.41元/股，涉及金额4941万元。

除此之外，东方雨虹近期并没有明显的利空的消息。因此，市场上也有猜测可能和即将公布的半年度业绩预告有关。关于这点还是要以东方雨虹的业绩公告为准。

值得一提的是，作为防水材料龙头，东方雨虹也是受到大资金们的青睐。2021年4月1日，东方雨虹公布80亿元定增结果，最终确定发行对象为13家，其中高瓴资本通过旗下两家机构合计获配16亿元，摩根大通获配10亿元，睿远基金获配3亿元，其余机构均属于一线阵营。这成为东方雨虹的高光时刻。

另外睿远的两大基金也是重仓了该股。一季报最新数据显示睿远成长持仓3822万股，睿远均衡持仓1779万股。

原材料和应收账款压力提升

而在已经公布的2021年年报和2022年一季报上，东方雨虹还是保持了正增长。

2021年业绩报告显示，报告期内，东方雨虹实现营业收入319.34亿元，同比增长46.96%；归母净利润42.05亿元，同比增长24.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38.67亿元，同比增长25.10%。

到了2022年一季度，东方雨虹业绩业绩增长出现了明显的放缓。4月27日晚间，东方雨虹披露2022年一季度报，一季度完成营业收入63.09亿元，较上年同期增加17.31%，实现归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，同比增长7.07%

业绩增长放缓的背后则是原材料和应收账款压力的提升。

“随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客户数量持续增加，公司营业收入规模逐年上升，应收账款随之攀升。”东方雨虹曾坦言，未来存在因应收账款发生坏账影响公司经营业绩的可能。

简单来说，规模扩张的同时，东方雨虹的应收账款坏账风险同步提升。

数据显示，截止2021年末，东方雨虹的应收账款为87.64亿元，较年初的61.01亿元增长43.65%。截至2021年12月31日，东方雨虹应收账款与合同资产余额合计125.58亿元，应收账款坏账准备与合同资产减值准备余额合计10.92亿元。

而面对不断上涨的原材料价格，东方雨虹寄通过上调产品价格将压力传导至消费端。仅2021年一年，东方雨虹就先后4次上调价格，分别于3月15日、5月20日、9月8日、11月15日上调部分主营产品价格。

进入2022年，东方雨虹再次发布涨价公告，宣布自3月16日起公司部分主营产品价格进行上调，其中，沥青卷材上调15%-20%、高分子卷材上调约10%、聚氨酯涂料上调约20%、水性涂料上调约20%、沥青涂料上调约20%。

不过2021年内的4次提价并不能抵消原材料价格上涨的影响，2021年东方雨虹毛利率降至30.53%，不仅较2020年同期的37.04%减少6.5个百分点，更倒退至2012年同期水平。

未来的增长点在于市占率的提升

虽然规模扩张会带来应收账款的风险，但对于东方雨虹来说，进一步提升自己的市占率仍然是东方雨虹未来发展的必由之路。

目前，国内建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“大行业、小企业”依旧是行业发展标签，市场竞争剧烈，生产企业规模小、数量多、市场集中度低的特点仍然突出。

东方雨虹6月9日在投资者互动平台表示，第一，关于市场占有率，目前我国建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“大行业、小企业”依旧是行业发展标签，公司目前在全行业市场占有率仍然偏低。

近年来，随着质量监督、打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型防水企业的竞争力逐步增强，防水制造行业市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚拢。

未来，公司将不断加强自身建设，进一步扩大公司在行业内的领先地位，持续巩固和提高市场占有率，不断推动公司高质量、可持续健康发展，持续打造成为卓越的建筑建材系统服务商。

第二，公司产品及系统服务应用领域广泛，除房地产行业外，也已成功应用于包括高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊、政策性住房、工业仓储物流等众多非房地产领域中。因此，公司业务涉及行业客户众多且较为分散，但根据公司已披露的定期报告，尚未按照房地产和非房地产领域的口径进行细分统计。

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