国泰君安：维持港交所增持评级 目标价430港元

发布研究报告称，国泰港交港元维持港交所（00388）“增持”评级，君安级目目标价430港元，维持交易机制优化政策进入实质性落实阶段为股价催化剂。所增公司2022Q3业绩依然承压，持评单季实现营业收入/净利润43.2/22.6亿港元；2022年前三季共实现营业收入/净利润132.6/70.1亿港元。国泰港交港元该行预计系列优化政策将能够提振更多企业赴港上市和投资者在港股市场的君安级目交投意愿，交易量有望环比提升，维持公司业绩有望改善。所增

报告中称，持评受全球经济不确定性急剧上升影响，国泰港交港元港股市场投资者交投意愿明显下降，君安级目前三季香港股本证券每日成交金额ADT同比-31%至1074亿港元，维持导致与交易相关收入也同比明显下降。所增从收入贡献度上看，持评交易费、结算及交收费、存托管及代理人服务费对总收入同比-18%的贡献度为39%/27%/9%。虽然美国加息后公司自有资金存放银行获得利息收入有所增长，但由于资本市场剧烈波动，整体投资收益净额也同比-55%至4.23亿港元，对总收入负增长贡献度为-17%。